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怡亚通收购茅台镇大唐酒业,我们能从中获取哪些信息?

2022-10-18 18:52:04 419

摘要:阅读爱好者、永远不做韭菜的价值投资者欢迎关注头条号:阅读与投资哪些白酒企业的毛利可以再获提升高端白酒企业的毛利率可高达80%以上,毛利率不到60%的白酒企业都算毛利差的了。高毛利源自白酒终端售价,市场终端的白酒售价是白酒酿造成本的几倍。在市...

阅读爱好者、永远不做韭菜的价值投资者

欢迎关注头条号:阅读与投资


哪些白酒企业的毛利可以再获提升

高端白酒企业的毛利率可高达80%以上,毛利率不到60%的白酒企业都算毛利差的了。高毛利源自白酒终端售价,市场终端的白酒售价是白酒酿造成本的几倍。在市场环境变化时,酒企能否主动对白酒提价,是维持高毛利的核心。计划对白酒提价,就要考虑到市场销量以及市场份额如何变化。能够维持原有的高毛利率就是“最大的提升”。

如果是非白酒企业选择了进军白酒市场,那就不一样了。如怡亚通,尤其怡亚通还是低毛利率的分销零售业。

怡亚通间接控股大唐酒业,打造酱酒产业链闭环

今天关于怡亚通控股茅台镇大唐酒业的新闻,铺天盖地,股市表现都上了龙虎榜。此处应该有掌声,又一颗白酒行业的新星诞生了。控股白酒企业,和以往作为白酒分销商、自有品牌运营商,有着天上地下的不同,收购意味着在销售白酒的上游有了自己的生产线,直白点说就是卖白酒的态度端正了,不再是随便卖卖了。

图片来源于网络,茅台镇大唐酒厂

进入高端白酒行业,准备弯道超车

怡亚通收购大唐酒业,可谓一盘大棋,此时落子正有力。怡亚通是国资背景,作为国内快消品分销龙头企业,深耕并整合资源渠道多年,具备完整的供应链体系。在改革开放的年代,其总部地处改革开放的示范区深圳,一定享受到了诸多市场红利。但经济发展迅速,国际形势日新月异,时代变化了,企业想要得到继续的发展壮大也要顺应时代的变化。

传统零售商、分销商毛利率低,在电商快速崛起甚至还在不断变革的时代,传统分销的方式也面临巨大的挑战。怡亚通也已在为此挑战作了多年的准备,不断扩大线上平台、提高电商渠道质量,但显示在业绩上的依然没有达到特别好的效果。看来跟上时代,也不能发展得更快,而是只能维持企业的正常存活。

低毛利率是它的常态,它却利用了资本的力量选择了收购白酒企业,可谓棋高一等。白酒酿造企业很多,包括广东省内也有自己的品牌企业,比如小糊涂仙酒。但是怡亚通将目标锁定在了贵州茅台镇,定位就超越了普通白酒,产品适合它的全国渠道市场,后期高端白酒更利于企业毛利率的提升。

图片来源于网络,大唐秘造白酒系列宣传图

股价的上涨原因是什么,不能只看利好,而忽略了可能有的利空

现在市场的高涨情绪推升股价,绝不单单是因为怡亚通收购了白酒企业,而是因为机构早已预测了白酒产品的销量可以将现在的净利润提高多少个百分点。

大唐酒业能在贵州茅台镇上占有酱酒酿造的一席之地,虽然份额较小,但在诸多白酒企业的竞争中却显得尤为突出,能被怡亚通看中并收入囊中,可见其价值不菲。收购大唐酒业的新闻消息,都是在说怡亚通间接控股,却没有提到为此付出了多少真金白银。我们还需要等待新一期财务报表出来后,才能知晓怡亚通到底花了多大价钱买下了大唐酒业?

拥有了属于自己的酿酒能力,但最终要看新产品的市场份额能有多少,对怡亚通的业绩能有多大的影响。否则股价涨到什么时候才合适呢?

怡亚通在做非常困难的事

国内知名的白酒品牌琳琅满目,已占有一定的市场份额。怡亚通的白酒产品,想要在画好的饼里抢到一个角,预期是非常困难的。

我们能看到有利于跨过困难的一面是:

    2021财报里白酒的销售额,如果将这部分销售的产品其中的一部分替换成自有品牌,针对现在的净利水平,也会有很大的提升。

    大唐的名字,成就了产品营销的切入点错开了其他国风白酒。高端白酒,喝的是氛围、情怀,突出的是文化、品位,促进的是关系、共赢。还好,大唐具有历史感,喝完梦回大唐也能有点儿盛世来临的寓意。

国内白酒品牌分类

正是因为怡亚通选择做非常困难的事,才会有更好的发展前景。如果它选择继续做简单的事,那就继续与白酒企业合作OEM营销自有品牌,随便卖卖白酒,不需要打造酿酒闭环产业链了,市场也就不会予以更高的期望。怡亚通也是看重了高端白酒酿造的高毛利,有好前景,再困难也要花大价钱,体现了落下此棋子的自信。我也选择对它相信,但还是会在投资上客观分析。

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