摘要：贵州茅台五连跌，市值自年内高点跌没了11247亿继昨天“跳水”表演以后，7月27日，“股王”贵州茅台盘中再度下行，尾盘加速下跌、股价一度跌超5%，最低点来到1703元，截止发稿前，贵州茅台报收于1712.89元，跌幅5.06%， 总市值为2...
贵州茅台五连跌，市值自年内高点跌没了11247亿
继昨天“跳水”表演以后，7月27日，“股王”贵州茅台盘中再度下行，尾盘加速下跌、股价一度跌超5%，最低点来到1703元，截止发稿前，贵州茅台报收于1712.89元，跌幅5.06%， 总市值为21517亿。近五个交易日，贵州茅台呈现“五连阴”的跌势，累计跌幅超过13.5%。
值得注意的是，贵州茅台自2月份的年内新高2608.59元以来，截止到今天，股价跌幅高达33.65%，市值更是跌没了11246.89亿元。
贵州茅台股价持续下行，主要是由于3个方面的利空因素影响所致。
第一，公募基金降低对贵州茅台配置。贵州茅台由于年前大幅度的上涨，不少机构投资者都获利匪浅、涨多了获利盘兑现、因而出现大幅度的回撤也并不奇怪。加上近期市场风格明显更青睐于成长性行业、白酒板块由于高估值、增速放缓等因素影响，遭到机构投资者的频繁减持，包括不乏张坤、葛兰等明星基金经理。
第二，白酒股业绩高增消化高估值的逻辑被证伪。近期，水井坊公布了中报业绩，其中二季报业绩出现亏损、远不及市场的预期，此前市场猜测业绩高增消化高估值的逻辑被证伪，加剧了市场对整个白酒板块的悲观情绪，因而白酒股的股价遭到了投资者“用脚投票”。
第三，A股大环境的走弱，个股的跌幅加大。近期三大指数迎来持续的下跌调整，沪指跌破了强支撑3500点，三连阴来到了3380点左右，而创业板指数近期也被空头持续的打压，多头毫无招架之力。在大环境走弱的情况下，个股也很难走强。
综上，由于估值贵、业绩增速不及预期、大环境走弱等三个方面因素的影响，近期贵州茅台股价迎来了持续的下跌调整。
茅台股价进一步调整，中长期的配置价值凸显
从估值的角度来看，随着茅台股价进一步调整，已经释放了一定的风险。当前，茅台的估值已经逐渐趋于合理区间，之前的文章中提到过，茅台在1500-1600元区间是比较安全的合理区间。从中长期的配置价值的角度来看，茅台的股价再往下走，势必会有长线资金进行抄底。因而，投资者也不用过多担忧。
不少机构近期也发表了对白酒板块的看法。其中川财证券表示，7月中旬白酒批价总体走强，包括泸州老窖、酒鬼酒等在内的酒企上调部分产品价格，高端酒批价持续坚挺。展望三季度，受益于中秋国庆旺季催化，高端酒批价有望持续上行，次高端酒有望迎来量价齐升，白酒企业整体仍将有望保持较高增速。
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