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因传言而跌的茅台,到底有没有实现消费转型?

2022-10-12 19:32:22 12317

摘要:《华夏酒报》首席记者 杨孟涵 有业界人士断言,在真正的消费层面,茅台还没有实现社会化的转型,而因为金融属性而进入的社会资本、加上囤积居奇的经销商,反而造成了其社会库存的增高······这两天,白酒行业正被一个传言所扰,A股上的白酒企业表现尤...

《华夏酒报》首席记者 杨孟涵

有业界人士断言,在真正的消费层面,茅台还没有实现社会化的转型,而因为金融属性而进入的社会资本、加上囤积居奇的经销商,反而造成了其社会库存的增高······

这两天,白酒行业正被一个传言所扰,A股上的白酒企业表现尤其明显,股价因此纷纷下跌,即使如高高在上的贵州茅台,也一样未能幸免。

让茅台等诸多酒企闻之色变的传言称,继2012年的禁三公之后,新一轮公务禁酒令即将来临。

10月10日贵州茅台大跌4.62%,10月11日下午,贵州茅台股价已经在1778左右徘徊。贵州茅台之外,其他诸多白酒股也纷纷转绿。

一个让业内疑惑不解的问题是:为什么早早就将公务消费占比降至1%水平的顶尖白酒企业,还会因为公务消费相关的传言而导致股价不稳?

要知道,闻声下跌的股市,代表着市场因为传言而对茅台的看低。也就是说,投资者并没有因为茅台此前所宣传的“公务消费占比降低到1%”的口径,而对茅台的消费结构调整成果表示深信。

上一轮波动开始自2012年,深度依赖于公务消费的茅台因为禁三公决议而导致大跌,陷入了长达3年的“调整期”。在这期间,贵州茅台的股价大跌,例如,2013年国内白酒市场全面趋冷,当年茅台股价缩水超过30%;茅台的零售价出现倒挂,例如2014年,茅台的实际市场零售价为800多元,远低于企业官方指导价。

2013年,茅台就开始艰难的调整,时任茅台领导层指出:“公司正转变消费群体,从公务消费转向民营企业家消费以及普通大众消费。”

让茅台从“官酒”的身份回归社会,从公务用酒转型为商务用酒、社会高端消费用酒,无疑成为茅台领导层致力的重要方向。

按照企业自身的说法,这种消费结构的转型颇为成功。

2016年3月,时任茅台董事长在接受采访时表示,茅台的公务消费占比,已经从之前的30%以上,降低到1%,茅台目标消费群体已瞄准为庞大的中产阶层,将持续推动消费转型。

也就是说,茅台自2016年开始,已经99%依赖社会消费,而非公务消费。

根据相关数据,随着经济的发展,全国拥有1.09亿中产及以上阶层,其中千万级富豪人数远超200万人。如此看来,茅台所拥有的消费基础极为庞大。

事实上,自2016年开始,茅台就进入新一轮增长期,当年其营收同比增长18.99%。

2019年6月27日,贵州茅台股价正式突破千元大关,成为A股27年发展史上首个千元股。

2021年1月5日,在白酒股整体上涨的大势之下,茅台突破2000元大关。同期飞天茅台实际零售价突破3000元,远超官方指导价,形成了高达1500元左右的价格倒挂现象。

在这种形势下,很快诞生了一批以囤积茅台、炒作茅台为主的社会资本,成为购买茅台的一个重要力量,也从另一个侧面说明,社会资本开始在茅台的消费转型中起到越来越重要的作用。

此外,茅台的购买者中、个人消费者的占比也开始走高。受到茅台金融化、硬通化的影响,部分个人消费者跟风收藏茅台、囤积茅台或用于送礼、家庭消费。

一派火热的景象下,也埋着隐忧——有业界人士断言,在真正的消费层面,茅台还没有实现社会化的转型,而因为金融属性而进入的社会资本、加上囤积居奇的经销商,反而造成了其社会库存的增高。

如此态势之下,消费端如果出现风吹草动,自然会引发投资者大的警惕。否则,早在6年前已经将公务消费占比降至1%的茅台,还会因为“禁公务用酒”的传言而发生恐慌吗?

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